Income volatility and portfolio choices
Lenke til artikkel:
Forfattere:
Chang, Yongsung, Jay H. Hong, Marios Karabarbounis, Yicheng Wang, Tao Zhang
År:
2022
Referanse:
vol 44, 65-90Sammendrag
Basert på administrative data fra Statistisk sentralbyrå finner vi økonomisk betydningsfulle skift i husholdningenes finansielle porteføljer rundt individuelle strukturelle brudd i arbeidsinntektens volatilitet. I følge våre estimater, når inntektsrisiko dobles, reduserer husholdningene sin risikable andel av finansielle eiendeler med 5 prosentpoeng, og demper dermed den samlede risikoeksponeringen. Vi viser at vårt estimerte risikofylte aksjesvar er i samsvar med en standard porteføljevalgsmodell forsterket med idiosynkratisk, tidsvarierende inntektsvolatilitet.
Prosjekt info:
Oppdragsgiver: NFR via ESOPOppdragsgivers prosjektnr.: 227072
Frisch prosjekt: 1182 - Europa i endring